全球咨詢公司AlixPartners在《2024年全球集運(yùn)市場(chǎng)展望》中表示盡管2023年班輪公司盈利狀況較疫情期間大幅下滑且在未來(lái)可能各種面臨“內(nèi)憂外患”的挑戰(zhàn)但2023年的業(yè)績(jī)顯示班輪公司已適應(yīng)疫情后的現(xiàn)實(shí)目前仍處于相對(duì)健康的狀態(tài)具有在“波濤洶涌”的市場(chǎng)中蓬勃發(fā)展的戰(zhàn)略靈活性。
AlixPartners在報(bào)告中稱班輪公司2023年的業(yè)績(jī)反映了船公司在運(yùn)價(jià)低迷的市場(chǎng)環(huán)境中生存的“韌性與適應(yīng)能力”。
媒體和分析師關(guān)注的焦點(diǎn)在于業(yè)績(jī)較“超級(jí)繁榮”的峰值大幅下降但事實(shí)上大多數(shù)班輪公司仍保持盈利且大多數(shù)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)都非常健康。
報(bào)告稱:“班輪公司在2023年保持盈利在大多數(shù)財(cái)務(wù)指標(biāo)上都獲得了相對(duì)較好的業(yè)績(jī)。盡管收入下降但主流班輪公司的狀況相當(dāng)不錯(cuò)。”
AlixPartners數(shù)據(jù)顯示總體而言盡管2023年統(tǒng)計(jì)的班輪公司的總營(yíng)收從2022年的3620億美元降至2540億美元同比下降30%;息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)從1580億美元降至710億美元同比下降55%但這仍顯著高于2010-2020年的平均水平。
報(bào)告指出:“班輪公司的健康狀況在一系列其他財(cái)務(wù)指標(biāo)中也顯而易見(jiàn)。債務(wù)總額與與EBITDA之比為1.2與疫情前的高杠桿相去甚遠(yuǎn)。2023年的資本支出占現(xiàn)金流的25%高于2021-2022年但遠(yuǎn)低于2010年至2019年的平均水平。”
當(dāng)然AlixPartners強(qiáng)調(diào)指出盡管如此集運(yùn)業(yè)仍面臨各種“內(nèi)憂外患”的局面。
盡管由于繞好望角航行導(dǎo)致一些額外的運(yùn)力被吸收但集運(yùn)市場(chǎng)的運(yùn)力過(guò)剩仍是最大的挑戰(zhàn)。
AlixPartners稱:“隨著班輪公司重新部署航線以適應(yīng)紅海和蘇伊士運(yùn)河的實(shí)際中斷導(dǎo)致2022年以來(lái)市場(chǎng)長(zhǎng)期承壓的運(yùn)力過(guò)剩幾乎已經(jīng)消失至少是暫時(shí)消失了......”
根據(jù)AlixPartners的數(shù)據(jù)截至2023年底全球總運(yùn)力約為2780萬(wàn)TEU增長(zhǎng)8%同時(shí)今年還將有 200 萬(wàn)TEU運(yùn)力交付2025 年則為150萬(wàn)TEU盡管其中一些可能會(huì)推遲。
報(bào)告稱:“在正常情況下運(yùn)力不可阻擋的增長(zhǎng)加上貿(mào)易增長(zhǎng)的低迷將抑制運(yùn)價(jià)的復(fù)蘇。”
實(shí)現(xiàn)2050年凈零排放目標(biāo)需投資1.4萬(wàn)億美元
然而無(wú)論紅海危機(jī)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看班輪公司都面臨著更大的挑戰(zhàn)尤其是在脫碳方面。
AlixPartners數(shù)據(jù)顯示盡管班輪公司已經(jīng)做出了巨大努力但集運(yùn)業(yè)2023年碳排放量仍上升至2.3億噸占航運(yùn)業(yè)排放總量的近四分之一。
報(bào)告稱:“集運(yùn)業(yè)的二氧化碳排放量非但沒(méi)有下降反而將在2024年急劇上升因?yàn)榧b箱船繞好望角航行這將使其航程增加約30%。”
如果不采取重大干預(yù)措施AlixPartners預(yù)測(cè)最壞結(jié)果是到2050年排放量將增加至3.5億噸。
報(bào)告稱:“即使是有針對(duì)性的投資和使用替代燃料也可能不足以實(shí)現(xiàn)到2030年減少20%的目標(biāo)。但如果到2030年將5%至17%的船隊(duì)轉(zhuǎn)換為零排放燃料到2050年將84%至93%的船隊(duì)轉(zhuǎn)換為無(wú)排放燃料那么到2050年凈零排放目標(biāo)仍然可以實(shí)現(xiàn)。”
“實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)將需要高達(dá) 1.4 萬(wàn)億美元的投資盡管這些成本由運(yùn)營(yíng)商、能源供應(yīng)商以及托運(yùn)人和最終用戶分擔(dān)。但如果沒(méi)有強(qiáng)有力的激勵(lì)措施沒(méi)有進(jìn)一步、更強(qiáng)有力的監(jiān)管制度所需的投資和減排目標(biāo)就不會(huì)實(shí)現(xiàn)。”
報(bào)告稱:“國(guó)際監(jiān)管很難制定和協(xié)調(diào)特別是考慮到不同政府在緩解氣候變化方面的方法不同以及他們對(duì)這一問(wèn)題的優(yōu)先次序不同。”
不用驚慌!
對(duì)15家上市班輪公司的分析表明班輪公司擁有穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表并有意愿利用疫情期間獲得的“意外”之財(cái)進(jìn)行投資。
報(bào)告稱對(duì)班輪公司來(lái)說(shuō)即使在運(yùn)價(jià)下降、收入壓力、地緣沖突和資本市場(chǎng)充滿挑戰(zhàn)的情況下這也沒(méi)有阻止班輪公司在2023年繼續(xù)投資并將資本支出提高到2012年以來(lái)的最高水平達(dá)到220億美元。而且班輪公司的現(xiàn)金流總額達(dá)到830億美元是過(guò)去10年平均水平的3.7倍。
AlixPartners航運(yùn)、物流和基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)全球聯(lián)合負(fù)責(zé)人Marc Iampieri表示:“應(yīng)對(duì)中斷是全球集運(yùn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)操作程序。”
“班輪公司已經(jīng)證明靈活性、適應(yīng)性和對(duì)盈利能力的不懈關(guān)注仍然至關(guān)重要。這些行動(dòng)的充分性將受到實(shí)時(shí)檢驗(yàn)。”
AlixPartners警告稱隨著運(yùn)力的增加運(yùn)價(jià)將面臨下行壓力。然而紅海危機(jī)和聯(lián)盟重組可能會(huì)使運(yùn)價(jià)擺脫停滯。隨著航線網(wǎng)絡(luò)的重新調(diào)整航程也有所延長(zhǎng)使運(yùn)價(jià)存在潛在的上升趨勢(shì)。
Marc Iampieri總結(jié)道“集運(yùn)市場(chǎng)沒(méi)有恢復(fù)到疫情前的正常水平的跡象而且大多數(shù)班輪公司的財(cái)務(wù)狀況良好具有在波濤洶涌的市場(chǎng)中蓬勃發(fā)展的戰(zhàn)略靈活性。”