1、市盈率是全球通行的一個(gè)估值指標(biāo),

2、定量研究的角度

3、購(gòu)買低市盈率的股票會(huì)更加安全？

市盈率是投資者很熟悉的一個(gè)指標(biāo),今天做股票如果還不知道市盈率,那就很難稱為自己是合格股民了。市盈率是全球通行的一個(gè)估值指標(biāo),這個(gè)指標(biāo)有人愛(ài),有人恨,有人說(shuō)很管用,有人說(shuō)沒(méi)用。

市盈率到底有沒(méi)有用,該怎么用,我們下面就從定量研究的角度做一番考證。市盈率簡(jiǎn)單的算法就是股價(jià)除以每股收益,比如銀行股,目前平均6倍左右的市盈率,意思是股價(jià)是每股收益的6倍,但是鋼鐵目前是70倍左右的市盈率,也就是說(shuō)股價(jià)是每股收益的70倍。有人把市盈率比成人的年齡,20倍,表明大約在20倍左右,充滿青春活力,60倍,已經(jīng)要退休了,跑不動(dòng)了。這個(gè)比喻很生動(dòng)。

大部分人都知道市盈率越低越好,購(gòu)買低市盈率的股票會(huì)更加安全。究竟是不是這樣呢?我們通過(guò)7年牛熊市場(chǎng)的穿越,把不同市盈率的公司經(jīng)過(guò)分組,每年換股一次,經(jīng)過(guò)對(duì)市盈率的定量研究,發(fā)現(xiàn)了一個(gè)A股市場(chǎng)市盈率的獨(dú)特規(guī)律。我們將市盈率分為:0倍以下(即虧損股)、0-20倍、20-40倍、40-60倍、60-100倍、100倍以上六大類取值區(qū)間,在2005年6月6日至2012年6月5日七年牛熊市中做逐年定量考察,我們發(fā)現(xiàn),低市盈率(即0到20倍市盈率)的組合表現(xiàn)確實(shí)優(yōu)于其他市盈率組合的表現(xiàn),7年的累計(jì)漲幅是667%。但是市盈率在“0倍以下(即虧損股)”這個(gè)取值的組合表現(xiàn)也非常突出,達(dá)到了560%。高市盈率(100倍以上)的組合表現(xiàn)最差。